Motley Fool Staff | 七月 20, 2020 | 更多: AMD NVDA

超微半導體(Advanced Micro Devices) (NASDAQ:AMD)在2020年第一季給了NVIDIA (NASDAQ:NVDA)當頭棒喝，因為超微在獨立顯示卡市場的市佔率明顯擴大，這要歸功於去年推出的兩款強大產品。

超微半導體利用先進的生產流程，搶奪NVIDIA在圖像處理器(GPU)的優勢。但基於幾個有力的理由，NVIDIA有望捲土重來。我們便來看看這些理由。

大量已安裝NVIDIA晶片的設備等待升級

NVIDIA表示超過2億遊戲玩家使用GeForce平台，其中包括獨立電腦GPU、筆記本電腦GPU和GeForce Now雲端遊戲服務。NVIDIA雖然並未披露三個市場各自的數據，但大部分玩家可能都是使用電腦和筆記本電腦的NVIDIA GPU，因為GeForce Now年初的訂閱人數才剛突破100萬。

與此同時，根據NVIDIA在2019年3月投資者日發佈會上披露的數據，NVIDIA的GeForce消費圖像卡用戶很大部分使用的都是舊式顯示卡。公司當時指出，安裝群中只有2%在使用最新式Turing圖像卡。

事實上，NVIDIA客戶超過90%使用的GPU性能都低於GTX 1660Ti，而1660Ti是Turing系列的中級圖像卡，具有最新光學追蹤技術，基於價格和採用的技術，這款晶片被認為性價比高，未來前景很有保證。

然而，據美國銀行證券(Bank of America Securities)的調查，使用NVIDIA顯示卡的Steam訂戶中，只有8.4%具備足夠性能運行圖像精密的電腦遊戲，這些遊戲預計將在今年後期陸續上市。美國銀行證券以NVIDIA的2060 Super顯示卡作為這次調查的基準。據UserBenchmark表示，與GTX 1660Ti相比，RTX 2060 Super在遊戲方面性能明顯更佳。

可以預期已安裝NVIDIA晶片的用戶群中，很大部分將升級至Turing圖像卡，這樣才可確保下一代遊戲陸續上市時，設備性能可以追得上。這將帶動NVIDIA顯示卡的平均售價上升，出貨量亦會增加，遊戲業務勢將再下一城，取得亮麗增長。

歷史數據支持

若看過去趨勢，可見每當市場出現圖像精密的遊戲，加上GPU架構升級換代，NVIDIA向來都會受惠。在2017年投資者日，NVIDIA表示安裝旗下晶片的設備大多數都是使用舊式Maxwell和其他傳統架構。2016年推出的Pascal GPU，當時只佔整體安裝群一小部分。

截至2018年止，隨著用戶升級設備，Pascal圖像卡對安裝群的佔比升至一半。毫無疑問，截至2019財年止的四年間，NVIDIA的遊戲收入大升了兩倍。公司還指出，顯示卡五年間的平均售價複合年增長率(CAGR)超過14%，與出貨量的增長步伐一致。

這個指標足證NVIDIA在GPU市場的定價實力，最近便是這樣帶動整個市場的價格。您若看到NVIDIA維持這種策略，不用大驚小怪，因為據報公司即將推出下一代Ampere顯示卡。

Ampere GPU的性能和功率效率都會大大提升，因為預計這款晶片將建基於7納米製造流程，而Turing則是建基於12納米架構。今年早前， Tom’s Hardware引述《台北時報》指Ampere卡的速度可較Turing卡快50%，功率效率大減一半。

現在，超微半導體在7納米平台贏了NVIDIA一仗，從近期市佔率提高可看到公司取得的成果。不過NVIDIA有望從後趕上：最近報導指出，公司的Ampere消費卡有望8月大規模投產。

NVIDIA的電子遊戲業務在第一財季佔總收入43%，這要歸功於該業務同期收入增長27%。由此看來，受惠上文提過的有利因素，電子遊戲業務未來幾季應會加快增長。若想捕捉電子遊戲行業的發展，此股是其中一個最佳之選。