康基醫療(SEHK: 9997)是中國領先的醫療器械公司之一，最近剛剛在港交所掛牌上市。

在深入了解了他的業務之後，我發現了這家公司的一些優秀特質。以下我將詳細介紹其中三個。

1. 堅實的前景

康基醫療是中國國內最大的微創手術器械及配件供應商。

他的主要四大產品類別在中國市場都處於領先地位，分別為一次性穿刺器、聚合結紮夾、三類一次性電凝鉗、以及可重複使用的穿刺器和鉗類。

作為微創外科(MIS)行業的領軍者之一，康基醫療在該行業的發展趨勢中處於非常有利的位置。而這個行業的未來前景也相當值得期待，預計在2019至2024年，該市場將以17.2%的複合年增長率(CAGR)大步增長。

不僅如此，康基醫療的過往業績也爲該公司的未來增長打下了堅實的基礎。自2017至2019年之間，其營收和淨利潤的複合年增長率都相當優越，分別為43%和32%。

2. 超高資本回報率

第二個值得提到的是康基醫療的高股本回報率(ROE)，過去三年這個指標一直居高不下，落在60-73%之間。

這個數據意味著，股東每投入1.00元人民幣的資本，該公司就能產生0.60元人民幣以上的利潤。

這樣的比例明顯高於市面上大多數的公司，高出平均ROE 10%左右，這無疑說明康基醫療擁有著非常良好的商業模式。

與我個人而言，我通常會尋找股本回報率在20%以上的公司，而康基醫療已經遠遠超出了這個目標。

3.經營者持股

我喜歡康基醫療的最後一個理由是他的經營者持股的股東結構。“經營者持股“是指深度參與公司管理的人員同時也是公司的大股東。

在康基的案例中，高級管理團隊持股份額為51%左右。以下是公司所有者結構。

資料來源:康基醫療招股說明書

從上圖可以看出，鍾鳴先生(創始人兼董事長)和其配偶，申屠銀光女士分別持有康基醫療32.62%以及18.49%的股份。

由於經營者持股的結構，公司核心管理層的利益和股東保持一致，有充分的動機為股東實現公司長期價值的最大化。

愚人結語

總體來看，以康基醫療的發展前景，較高的資本回報率，以及管理者持股的模式，我個人認爲該公司或許是一個不錯的投資選擇。

不過當下立即入手可能有失理智，因為其現時估值高達135倍（市盈率PE)。為謹慎起見，投資者可以密切關注，直到他的價格變得不那麼昂貴為止。