實戰篇 – 國壽走出VCP，如何利用網站選輪證？

實戰篇 – 國壽走出VCP，如何利用網站選輪證？
(2020年11月9日) 美國選舉結果出爐，恒指早上進一步向上，裂口升至26,000點關口附近，資金尋找買賣主題，手機相關股表現強勁，小米(1810.HK)、瑞聲(2018.HK)、舜宇(2382.HK)均升幅顯著。另外，A股ETF表現也不俗，南中(2822.HK)、A中(2823.HK)、夏三(3188.HK)等均續創52週新高，反觀投資收益應受惠A股表現的內險股則表現落後，部署資金追落後或有一定的值博率。

其中，國壽(2628.HK)股價近期於16.64元附近止跌反彈，其後穿梭於150天及200天線在17元至17.5元之間整固，波幅逐步收窄，形成一小型VCP (Volatility Contraction Pattern) 形態，今早突破此形態，在17.5元之上整固。如看好正股短期後市，重溫之前的選輪四步曲，首先要訂立投資目標，例如短線目標上望10月反彈高位約19元附近阻力，跌穿150天線約17元附近止蝕。接下來，尋找認購證或牛證部署，如何利用網站做選擇？

先看看認購證，投資者可利用認股證搜尋，相關資產輸入「2628」，購/沽選擇「認購」。搜尋結果顯示6個產品符合條件，若以短期目標19元來選擇認購證，便不宜選擇太價外的產品，行使價21元以上基本可暫時忽略；接下來比較槓桿及引伸波幅等數據，最後選出一隻條款比較進取的23973.HK及一隻條款比較保守的28155.HK，兩隻的引伸波幅均約36%左右，而買賣差價亦合理。有信心的可以利用較進取的23973.HK，打算中線部署的可考慮28155.HK。

接下來，投資者可以利用窩輪計算機，模擬一下止賺和止蝕的情況。從下圖可見，假如國壽升至19元，認購證23973.HK價格將有逾60%的潛在升幅，而認購證28155.HK價格則有約37%的潛在升幅。相反，若國壽跌至17元止蝕位，認購證23973.HK及28155.HK的價格則分別下跌43%及27%；計算風險回報比例，兩者均約1.4左右，即以1元的潛在虧損，換取約1.4元的潛在回報。若認為1.4左右的風險回報比例不太足夠，投資者便應靜待股價回調一些時才入市，而不應勉強高追。